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法拍面临危机

        最近一个热门新闻就是三大银行暂停了他们的法拍工作,使美国整个银行业处于半瘫痪状态,是什么导致了法拍这辆火车在轰隆隆的行驶途中突然间嘎然而止了呢,以后它将驶向何方?

        这一切又要回到次贷危机的根源。曾几何时,互联网泡沫经济已渐渐被人淡忘,进入二零零零年来,房地产价格一路上涨的势头也曾令整个社会深信:房屋价格只升不降。华尔街为了从中盈利利用房屋抵押贷款制作出了各种五花八门的金融衍生产品,他们将贷款打包,重组成股票证券,极尽各种形式,将它们变成可流动的证券产品通过华尔街卖给全世界。直到众所周知的次贷危机来临,打破了梦幻。巴菲特零三年就曾指出,那些几乎没人弄明白的金融衍生品是“大规模金融杀伤武器”,零八年巴菲特提到债务抵押证券(CDO,Collateralized Debt Obligation),仍然觉得荒谬:一个CDO方阵,这需要阅读高达75万字的文件资料才能理解的怪物不知是何物。银行从房屋贷款机构买进房贷的债权后,再转卖给两房,两房再对不动产抵押债券(MBS,Mortgage Backed Securities) 进行包装,与其他类金融衍生商品一起,设计出CDO,其实就是债券,也就是说,房贷债权被进行资产证券化以后是RMBS(Real Estate Mortgage Backed Securities),而将RMBS再次证券化,就出来了CDO。而CDO通过发行和销售给众人,由众多的持有人来分担房屋贷款的风险。

        本来这是个符合理想的设计,但是一旦许多屋主不能支付贷款月供后,由他们的贷款担保的证券就一文不值,而银行要进行法拍、没收工作时才发现有问题。因为借款要有借款凭证,即过户时签的“NOTE”,借款协议书,这份小小的文件应该由债权人持有,凭它债权人才能没收法拍不还钱的人的房子。在整个贷款证券化的过程中,这份借款已从原来的最初银行转手了无数次,因为华尔街的投资银行们要对它们进行分类,按风险、利率等等,分装成不同等级的证券,才可以卖给其他投资人。在这一过程中,借款协议书也没有按法律要求由原来的A银行背书(endorse)给B银行,再由B银行转让背书给C,等等,其结果是很多现在拥有这些贷款的银行要对房子进行拍卖时发现它们手上并没有这张小小的原借款人签署的借款协议书,银行内部的文件根本是一团糟,他们甚至指定那些为他们专门从事法拍工作的律师事务所(法拍工作几乎由几个律师事务所垄断)立即编造这些借款书,当然产生了不少冤假错案。

        有的人已经付清了自己的房子却收到通知房子将被法拍,有的人根本没有逾期不付也被通告法拍,那如果你买法拍屋买了那被错误法拍的房子,谁会是房子的主人呢,是你还是原来的屋主?根据法律,不拥有借款书的债权人不能合法行使其权利,债务可以不予偿还。如此下去要花银行多少时间、精力去追溯原来的借款书呢?山雨欲来风满楼,只是我们无法预测这将是多大的山雨,很可能是暴雨甚至飓风罢。

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